鄂托克前旗| 漳县| 紫云| 南江| 共和| 乐平| 津南| 南雄| 泰和| 万源| 肇源| 长治县| 淮安| 岚皋| 景泰| 高州| 漳县| 盐边| 南木林| 索县| 彭水| 澜沧| 昌都| 清原| 德昌| 台前| 保康| 双阳| 高淳| 大名| 德保| 贵德| 明光| 伊川| 宜川| 河池| 青田| 晋宁| 比如| 巧家| 郫县| 河北| 修武| 隆安| 大余| 祁门| 米林| 大名| 五莲| 定结| 尖扎| 厦门| 八公山| 南和| 饶平| 瑞安| 隆子| 曲阳| 九寨沟| 南海| 荔波| 桂林| 武威| 天池| 抚宁| 新绛| 马边| 合作| 天水| 涟水| 郑州| 蒙山| 资阳| 万源| 庄河| 沛县| 通辽| 乐都| 南昌市| 万全| 云阳| 瓮安| 平湖| 荔波| 定西| 长清| 泰安| 蒲城| 阜康| 古田| 延吉| 科尔沁右翼中旗| 洋县| 齐河| 府谷| 陇县| 屯留| 英山| 富平| 乌什| 北戴河| 桓台| 江源| 九江县| 祁县| 饶平| 思南| 汝城| 聊城| 左云| 沙坪坝| 普兰店| 科尔沁右翼前旗| 山丹| 罗平| 辰溪| 三亚| 贵港| 平塘| 新干| 利辛| 巫溪| 道真| 喀喇沁左翼| 朝阳县| 曲麻莱| 孝感| 浙江| 富裕| 梓潼| 左云| 铜陵市| 长岭| 防城区| 涞水| 科尔沁左翼后旗| 遂平| 杭州| 厦门| 讷河| 察哈尔右翼后旗| 东明| 六安| 乡宁| 嘉荫| 旺苍| 沧县| 龙州| 沙圪堵| 延长| 旬阳| 阳西| 邹平| 巧家| 泗县| 宜君| 四方台| 嵊州| 长春| 亳州| 甘泉| 恩施| 八达岭| 万州| 百色| 睢县| 峨眉山| 沁县| 华县| 宁化| 霍城| 巍山| 福山| 丽水| 合水| 罗甸| 乌拉特中旗| 柳河| 泾源| 房山| 盖州| 黔江| 贺州| 西峡| 铁岭市| 日喀则| 江门| 丰台| 平陆| 巴塘| 科尔沁左翼中旗| 水富| 井研| 梧州| 博白| 梁平| 蒙自| 吉林| 莱阳| 木兰| 秦安| 绍兴市| 湘东| 鹰手营子矿区| 江安| 沛县| 夏邑| 麟游| 奉化| 修武| 晋宁| 印台| 巴青| 隆化| 宜黄| 高邑| 石狮| 扎赉特旗| 泰安| 杜集| 广安| 三原| 天祝| 孝感| 云安| 昌黎| 布尔津| 蒙自| 洪泽| 富川| 博野| 策勒| 安达| 兴和| 轮台| 张家港| 忻城| 濮阳| 海口| 崇仁| 洛扎| 建阳| 永和| 达坂城| 平阴| 延川| 阜平| 下花园| 东乌珠穆沁旗| 上林| 三门峡| 乌什| 汕尾| 新乡| 固始| 宣汉| 清河门| 隆化| 平南| 麻城| 梁河| 淅川| 田阳| 五指山| qy98千亿国际-千亿老虎机

2016年农村网络零售额近9000亿元 约占全国网...

2019-06-20 11:27 来源:中国广播网

  2016年农村网络零售额近9000亿元 约占全国网...

  千赢官网-千赢入口但其实,剖宫产相比顺产存在更大的风险。小时候学书法,上了几节课后,他感觉很枯燥,索性不去了,父母也由着他。

王东补充说,有胰腺癌家族史、年龄在60岁以上、患有慢性胰腺炎、长期吸烟、大量饮酒,以及长期接触有害化学物质(萘胺及苯类化合物)的人,都属于胰腺癌高发人群,建议至少半年做一次有针对性的体检。(活动现场图片:赵宾副处长发言)赵宾副处长表示:我们希望打造一个由基金会、医药企业及社会各方参与的患者关爱平台,通过观念引导、专家指导和患友鼓励,向患者传递正确的治疗方式和延续生命的信心。

  但他对爱女保护周密,至今都没让宝宝被曝光,近日趁好天气,和老婆带着爱女出游,意外让小女儿首度露面。老年期会经历五大转折一项涉及丹麦、芬兰、瑞典、荷兰四国的研究发现,退休、疾病伤残与痛失亲友等人生转折通常发生在老年阶段,会对老年人的心理健康和生活方式产生深刻影响。

  在峰会上,隶属于西班牙外交与合作部、负责推广西班牙海外形象的官方机构西班牙国家品牌向与会嘉宾播放了中文版西班牙宣传片,并表示将与新浪微博合作,携手西班牙知名品牌论坛、中西互利公司,为8位在中国最具影响力的名人明星授予西班牙国家品牌挚友荣誉称号,他们将于今年5月搭乘西班牙国家航空航班前往西班牙旅行,一同探索西班牙的无限魅力。癌症是一种慢性疾病回顾历史,癌症至少存在了几千年,但真正的研究仅有100多年,现代治疗不过几十年发展史。

这部公益片是以ITP家园患者故事改编,真实再现了ITP家园发生的故事,疾病的揪心和父女间真挚的感情,让在场的每一位都能找到自己的影子,很多人都情不自禁地抽泣起来。

  项女士向记者透露,涉事老师表示可以写书面道歉书,但是园方不同意。

  其发表在《中国社会科学报》上的调查数据显示,1990年,男大女小的婚姻模式占70%,男小女大的婚姻占%;2000年变化不大,男大女小的婚姻为%,而男小女大的婚姻占%;2010年,调查数据出现极大变化。英国年轻人健康协会日前发布警告,10~24岁的儿童青少年饮食习惯不良、缺乏运动、吸烟、心理健康问题等日益严重,将成为未来医疗的定时炸弹。

  这回生女他也比照办理,从不在社群网站晒女,对孩子极其保护。

  部分老药价格空间不足以维持生产流通环节合理利润,引起供应紧张或短缺,竟然逐渐退出市场,比如放线菌素D、甲巯咪唑等。中国青少年研究中心少年儿童研究所所长孙宏艳告诉《生命时报》记者,我国情况也不容乐观,提升青少年健康水平,全球都刻不容缓。

  促进健康是政府应承担的责任,也是关乎每个公民的大事。

  千赢网址-千赢登录北京·中西合作峰会围绕以下主题展开:一带一路合作,中西两国旅游,体育,文化交流,医疗合作,农产品进出口,技术,以及由中国国家旅游局驻马德里办事处主任、西班牙国家航空负责人、西班牙足球甲级联赛大中华区首席执行官、太盟投资集团总裁、中西互利公司总经理和丝绸之路国际总商会秘书长参与发言的投资机会。

    丰田称,该车型能够使用百分百可再生的E100(纯乙醇)燃料,配备标准普锐斯混合动力系统,比普通的油电混合动力系统更有利于环境保护。错误二:不痛的尿结石不用治疗。

  千亿国际娱乐-欢迎您 千赢网站-千赢入口 亚博电子游戏_亚博体彩

  2016年农村网络零售额近9000亿元 约占全国网...

 
责编:
加载中…

2016年农村网络零售额近9000亿元 约占全国网...

正文 字体大小:

收货币才是大宗商品暴跌的关键

(2019-06-20 17:31:15)
标签:

大宗商品



近期大宗商品连续暴跌,尤其是去年以来扬眉吐气的黑色系,今年以来持续进入熊市,并且连连跌停。
目前许多人把大宗暴跌的原因归结于美联储可能将会在6月加息,这是由于美国就业数据极其靓丽,但是美联储今年将多次加息事实上在去年12月加息时就已经基本确定,今年加息三到四次也在市场预料之内,不是6月就是7月加息,这不会是导致此次大宗暴跌的关键。
大宗商品价格下跌的真正原因在哪里呢,笔者认为是中国央行的货币政策变了。

2008年金融危机,2009年中国提出四万亿刺激政策,世界经济并未如上世纪三十年代那样陷入严重萧条一样,中国庞大的刺激计划,事实上扭转了世界经济的发展,也就是说,世界经济本该进一步萧条,却因为中国经济的庞大的需求好转了许多即使2012年中国经济再次进入下跌通道,美国经济逐步复苏,这中间中国宽松的货币政策,以及随之而来的基础设施的大量刺激,也对世界经济的发展起到了支撑作用。
从去年后半年开始,尤其是房地产价格疯狂,人民币汇率贬值压力愈来愈大,中国政府开始意识到,通过扩张信贷刺激经济的方式已经难以为继,金融去杠杆,挤泡沫成为今年以来金融监管的主题,那么持续多年的信贷刺激将会持续收敛。
商业银行加大资产扩张,事实上是发行货币,其基础是大量的储蓄中国是个储蓄大国,储蓄包括住户的储蓄,还包括企业的储蓄,住户的储蓄通过大量对住户的贷款创造,企业的储蓄也必须通过对企业的信贷来创造。不过最近几年的情况是,相较于住户储蓄,企业储蓄的后继乏力。
商业银行给企业发放信贷,从而形成储蓄,再进行贷款,随着准备金的缴存,储蓄和贷款的数量是逐渐减少的,如果企业能归还本息,商业银行就可以用这些归还的资金再次发放信贷,如果不能归还,商业银行发放信贷的能力就会弱化,企业储蓄就会减少。最近几年企业负债比较高,主要原因是经济下滑,贷款不能按时归还,商业银行只能借新还旧,或者延期商业银行没有企业归还的贷款作为下一步发放贷款的源头活水,就只能依靠中央银行通过公开市场的逆回购或者其他货币投放工具一旦央行在公开市场上投放货币减少,商业银行的流动性就很快出现问题,这就是最近几年常常出现钱荒,市场利率波动大的原因这表明商业银行通过信贷扩张刺激经济的路子已经走到死胡同。
而最近几个月银监会对商业银行进行所谓三套利”和“四不当等的监管,直接针对的就是表外的信贷,这方面的资产扩张也非常厉害,对于影子银行表外信贷的收缩,直接收缩的是货币信贷的创造,收缩的是债务的泛滥。

其实对金融机构的流动性,对市场利率影响最大的是央行今年以来对公开市场的两次利率上调,一次发生在今年2月3日,央行公开市场操作7天质押式回购利率由2.25%上调10BP至2.35%;另一次则是发生在今年的3月16日,央行再度调升7天质押式回购利率10BP至2.45%。这两次上调抬高了商业银行资金获取成本,一旦居民或者企业的存款不像以前那样汹涌,银行主要通过公开市场得到流动性,那么就立马抬高了银行流动性的获取成本,商业银行扩张资产的冲动就会突然刹车。

去年一阵年监管层在钢铁煤炭领域去杠杆,去过剩产能,但实行的是行政指令性的关停并转,关停并转的是一些实力不足,污染严重,比较过剩的产能,但是需求并没有减少,也就是说供给减少了,需求还在那里,于是造成了去年一阵年的,钢铁煤炭等黑色系的疯狂,而且这个疯狂仅仅在中国国内市场基本上独家上演。当然也由此带动国际市场相关品种的上涨,进口煤炭和钢铁猛增,也导致外汇储备减少。于是已经去掉的产能又恢复上马,停掉的机器开始转动,煤炭钢铁几乎照旧。

可以肯定这次去产能是失败的,失败的原因是这头在去产能,但是央行的货币政策和商业银行的信贷非常宽松,加上基础设施和房地产火爆,对于钢铁煤炭的需求加码了。一旦供给减少,钢铁煤炭价格就会报复性反弹,去杠杆成了加杠杆。

而目前正在实施的去杠杆挤泡沫突破点是从央行和商业银行的货币信贷着手,首先央行利率政策方面的加息,然后影响商业银行的信贷资产行为,商业银行资产扩张一旦放慢脚步,实体经济中的需求就会弱化,大宗商品的下跌就是必然的。


 阅读四维环球金融智库(FHT)更多更全面的研究文章,全面把握中国经济金融走势,让您的投资决策和经营管理走在一条正确的航向上,请关注微信公众号:SWGDHGZK.

有投资理财需求的读者可关注微信公众号:SWLCDP。您还可以登陆四维金融www.swjrzk.com,浏览高质量、有思想、具有操作指导性的金融研究评论。

 

0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4006900000 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有